中國春節後消費需求季節性回落　3月CPI同比漲1.0%

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中國春節後消費需求季節性回落　3月CPI同比漲1.0%

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2026-04-10 11:51 |

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　　香港中通社4月10日電　中國居民消費價格指數（CPI）3月份同比上漲1.0%，漲幅較2月回落0.3個百分點；環比則下降0.7%，呈現春節長假後消費需求季節性回落的趨勢。

　　據國家統計局10日發布的數據顯示，一季度CPI平均同比上漲0.9%，距離全年“2%左右”的政策目標仍有差距。其中，食品價格成為拖累主力。3月食品價格同比僅漲0.3%，豬肉價格同比大跌11.5%，由上月的上漲轉為顯著下跌。鮮菜、鮮果、牛羊肉雖仍維持4%至7.8%的漲幅，但均較上月收窄。雞蛋價格降幅擴大至3.3%。非食品方面，服務價格同比上漲0.8%，但環比大幅回落1.1%，旅行社收費、住宿、機票等節後出行相關價格明顯回調。

　　值得注意的是，剔除食品和能源的核心CPI同比僅漲1.1%，較上月回落0.7個百分點，反映終端需求依然偏弱。儘管全球能源價格因中東衝突飆升，布倫特原油價格一度衝至每桶120美元，但中國內地尚未出現明顯通脹傳導。

　　然而，輸入性壓力正在顯現。東方金誠研究發展部執行總監馮琳指出，地緣衝突推高國際油價和運輸成本，帶來一定通脹效應，短期內或支撐CPI回升，預計4月同比或升至1.4%。但這種“被動漲價”並未伴隨內需改善，反而可能抑制消費意願，加劇有效需求不足。

　　中國銀河證券首席宏觀分析師張迪表示，當前部分產油國“產得出、運不出”，加上油氣設施受損，造成事實上的全球供給收縮。但內地物價會否持續上行，關鍵看需求端能否承接成本壓力。“如果居民消費和企業投資恢復乏力，上游漲價只會壓縮利潤，難以傳導至終端。”（完）