香港新聞網3月29日電   中國互聯網巨頭--阿里巴巴今日港股早盤大幅高開15%，創2月21日以來新高。阿里巴巴在近幾日可謂是吸足了市場眼球。從本月27日公司創始人馬雲回國，到昨（28日）晚首席執行官張勇宣布啟動“1+6+N”組織變革，僅兩天時間，在資本市場引起了地震般的轟動效應。昨晚隔夜美股，阿里巴巴大漲14.26%，并帶動中概股集體走強。今日早盤受阿里巴巴帶動，港股因此一改頽勢，今日開盤，就跳空高開，上漲了636點，帶動了股市集體上漲。這一輪的變革，折射出民營企業經濟在新時期下的探索和銳變。

馬雲歸來與阿里的變革

阿里巴巴的創始人馬雲終於還是回來了！

馬雲已經沉寂了兩年，阿里巴巴在資本市場也很沉寂。2020年9月30日，在馬雲卸任阿里巴巴董事局主席當天的講話中，馬雲說“我們另一個江湖見”。此後馬雲就隱退了。

在這兩年的時間裡馬云云游世界，有外媒甚至報道，馬雲不會再回來了。為什麼大眾對於馬雲有這麼大的關注，不僅僅馬雲是中國互聯網巨頭創始人的身份，更因為他獨特的身份與他的動向，對等於民營企業新的發展風向標。

馬雲回來當天，阿里股價盤中一度上漲5%，無數媒體爭相報道此事。而就在昨天，似乎是對馬雲回歸作出回應，阿里巴巴在張勇的帶領下，官宣啟動新一輪的組織架構大調整。

阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇昨日發佈全員信，宣布啟動“1+6+N”組織變革。

阿里巴巴集團將設立阿里雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團和多家業務公司。業務集團和業務公司分別成立董事會，實行各業務集團和業務公司董事會領導下的CEO負責制，阿里巴巴集團全面實行控股公司管理。此外，張勇將繼續擔任阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官；六個業務集團中的每一個都將由自己的首席執行官和董事會管理。

在阿里巴巴集團之下，將設立阿里雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團和多家業務公司。業務集團和業務公司分別成立董事會，實行各業務集團和業務公司董事會領導下的CEO負責制，阿里巴巴集團全面實行控股公司管理。

根據全員信，張勇在擔任阿里巴巴集團董事長兼CEO的同時，兼任阿里雲智能集團CEO；戴珊任淘寶天貓商業集團CEO；俞永福任本地生活集團CEO；萬霖繼續擔任菜鳥集團CEO；蔣凡任國際數字商業集團CEO；樊路遠任大文娛集團CEO。其他公司也將獨立經營管理。

阿里願景與資本市場的解讀

張勇在發佈結構改革和人事任命的同時，還在信中表示：“市場是最好的試金石，未來，具備條件的業務集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性。”

這是阿里的一個願景，在此時卻更像是拋給資本市場的蜜糖。

受此消息影響，隔夜在美股上市的阿里巴巴(BABA)大漲14.26%，并帶動中概股集體走強。截至美股收盤，周二納斯達克中國金龍指數收漲3.5%，其中高途漲9%、騰訊控股ADR漲8.03%、百度漲4.73%、京東漲4.45%、小米ADR漲3.02%。

今日一早，港股也不甘落後，阿里盤前一度暴漲15%，受阿里巴巴帶動，港股因此一改頽勢，今日開盤，就跳空高開，上漲了636點，帶動了股市集體上漲。除了阿里巴巴大漲之外，作為阿里巴巴概念股的中國動向(03818.HK)、高鑫零售(06808.HK)、阿里健康(00241.HK)、阿里影業(01060.HK)分別上漲9.52%、8.87%、7.50%、7.22%。

對於資本市場的反應，全球投行機構快速反應。

高盛今日發佈研報稱，阿里巴巴宣布開始對其業務部門進行集團重組，此舉具有四大積極因素：其一是鑒於六個業務集團均獨立運營，非中國商業業務的利潤周轉可能更快；其二是總部層面的成本更低，後端更精簡；其三是阿里巴巴業務的不同 "部分 "的價值昇值，特別是未來獨立的中國商業業務和阿里雲業務：其四是如果ESOP（員工持股計劃）在每個子公司的自有資本中應用，阿里巴巴控股公司層面的員工股份稀釋或更低。

該行續指，重組是對其市盈率進行估值修複的積極步驟，因為參考SOTP(分類加總估值法)的估值，阿里巴巴的資產淨值折扣已是最高之一，達到52%，較全球其他典型控股公司的30-50%的折扣要大。

美國投行富瑞亦在報告中表示，這是一個重要的組織變革，“1+6+N”結構在其中後端基礎設施的支持下，實現了靈活和精簡的管理。市場將進一步研究每個業務部門的機會和潛力。

花旗在報告中表示，阿里巴巴未來可能會將菜鳥或國際商務等業務部門分拆獨立上市，對此并不感到驚訝，但周二宣布的重組早於預期。相信投資者將重新評估每個業務部門的估值。

而所有人都心知肚明的是，資本市場此次撬動的不僅是阿里的估值，更是未來對中國民營經濟的預期。

政策釋放與民營經濟的風向

在中國經濟企穩回升，期待持續改善的當下，阿里巴巴的重組變革，或有助於激發經營主體活力。

我們回顧阿里巴巴的成長史，就是中國民營經濟的發展史。從一家只有18名員工的公司，用了20多年時間，發展成擁有20多萬員工年營收8530.62億元（2022年數據）的世界級的互聯網領頭羊企業。這24年的成長史中“變革”就是一種常態。2004年，支付寶在從淘寶剝離後，成為一家單獨的公司并成長為螞蟻集團。2011年阿里電商業務中的淘寶變為“三個淘寶”，即一淘網、淘寶網和淘寶商城，其中淘寶商城長成了天貓。

2015年，阿里推動“中台戰略”，一度成為互聯網科技行業公司治理標桿。到2017年7月，阿里巴巴又從原有的子公司制調整為事業群制，整個公司被劃分為淘寶、一淘、天貓、聚劃算、阿里國際業務、阿里小企業業務和阿里雲等7個事業群。半年後，7大事業群又分拆為25個事業部，分權而治。

到了2020年，張勇開始推動過經營責任制改革，又以四大板塊分立實現阿里巴巴多元化治理，成立多家獨立經營的環路公司。去年1月，阿里宣布成立4個業務板塊，分別由4個大總裁代表集團分管。隨後，盒馬等業務分別成為獨立的環路公司，有自己單獨的薪酬、福利、預算和員工期權激勵機制。而淘特、淘菜菜等新業務也成長迅速。

張勇在昨日的全員信中表示，“解決生產力的發展和創造不同，首先必須從生產關係的變革入手”。這說明前段時間阿里雲的調整、高德與口碑業務的整合就是此次變革的“前奏”。很顯然，張勇為此次調整已經做了長期的謀劃。

這一切的背後，是近兩年競爭日益激烈的電商賽道。抖音、快手的電商業務快速崛起，京東、拼多多緊追不捨。尤其騰訊馬化騰也頻繁露出對騰訊做了多層面的大調整。

千帆競渡。在全球經濟如此低迷的情況下，阿里也感覺到危機。而這種危機同時也是一大批中國民營企業家們面臨的危機與困境。

今年全國兩會上，習近平總書記明確表示：“始終把民營企業和民營企業家當作自己人。在民營企業遇到困難的時候給予支持，在民營企業遇到困惑的時候給予指導。”

中央釋放的信號與此次阿里的變革仿佛是一種呼應。潮新聞評論員王彬認為，對於阿里巴巴而言，此次變革具跨時代意義，對於民營經濟，更是跨時代意義的事。無論是近期多地政府和阿里巴巴達成戰略合作、簽訂全面深化戰略合作協議，還是如今阿里的重組變革，都是政策支持和指導民營經濟的具體現實踐行。近期中央政策的不斷釋放，立足和考量的是提振民營經濟的長遠利益，也是國家和民眾的長遠利益。

這些，便是阿里巴巴此次內部重組變革，所釋放出來的真正信號。擁抱市場，擁抱變化。社會期待阿里巴巴輕裝前行，在革新中乘風而行，也期待為中國民營經濟發展注入“強心劑”。（完）