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減持從嚴!滬深北交易所新規專家股民反應不一

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2023-09-27 11:41 | 稿件來源:香港新聞網

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香港新聞網9月27日電 9月26日晚間,滬深交易所發佈關於進一步規範股份減持行為有關事項的通知。通知從嚴、從實、從細落實了8月27日發佈的《證監會進一步規範股份減持行為》,同時對“變相”減持、“曲線”減持等可能存在的漏洞予以封堵。同時,北交所也宣布修改指引。

滬深北交易所立新規

根據本次通知,所謂二級市場的減持方式,是指通過證券交易所集中競價交易或者大宗交易減持股份。通知規定,上市公司存在破發、破淨情形,或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低於最近三年年均淨利潤30%的(簡稱分紅不達標),其控股股東、實控人不得通過二級市場減持本公司股份。

通知對破發、破淨,以及分紅不達標的條件,也做了詳細解釋。

交易所減持新規嚴格認定不得減持的情形:第一,連續二十個交易日都不破發、不破淨才可減持;第二,上市時的控股股東、實控人及其一致行為人將一直受破發規則限制;第三,破淨設置了兩個基準點(年報和最新一期財報的每股淨資產),要求兩個基準點都不破淨;第四,分紅指標剔除了虧損年度,更為嚴格。

圖源:上海證券交易所

整體來看,本次減持新規釋放了監管從嚴的信號,除了以上嚴格認定不得減持的情況外,具體還包括:一是減持方式從嚴,除了競價交易減持外,將市場高度關注的大宗交易減持也納入強監管範疇;二是減持預披露從嚴,新增了大宗交易的預披露義務;三是處罰從嚴,交易所不允許相關違法者通過違規減持行為獲利。

與此同時,北交所也修訂了《北京交易所上市公司持續監管指引第8號--股份減持和持股管理》,於發佈當日9月26日即實施。北交所指出,本次規則修訂根據北交所上市公司發展階段、企業特點和監管重點,優化調整不得減持的情形,進一步規範控股股東、實際控制人的減持行為,維護市場穩定運行。

違反減持新規將被嚴懲

早前,證監會於8月27日晚一連發佈三條公告:《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》《證監會進一步規範股份減持行為》《交易所調降融資保證金比例,支持適度融資需求》對減持行為進行了規範。

9月15日,中國證監會通報於範易及其一致行動人違規減持“我樂家居”股票案調查進展,證監會擬依法沒收於範易及其一致行動人違法所得1653萬元,并從嚴處以3295萬元罰款,合計被罰沒4948萬元。9月15日晚間,上交所也發佈關於對於範易及其一致行動人予以紀律處分的決定:對我樂家居股東於範易及其一致行動人劉福娟、埃維管業予以公開譴責,對埃維創投、埃維商貿予以通報批評。

據Wind數據統計,截至9月25日,A股公司共5283家,從破發、破淨、分紅以及上市時間綜合來看,控股股東、實際控制人減持受限的有2800家,占比53%。近一個月時間里,上市公司重要股東減持金額明顯下降。Wind數據統計,8月28日至9月25日,上市公司重要股東減持金額合計119.77億元,同比下降71.44%,環比下降59.14%。

A股重要股東減持金額下降,說明減持新規威力見效。

中央財經大學副教授、資本市場監管與改革研究中心副主任鄭登津說,減持金額下降,有兩方面原因:一是在減持新規下,大量上市公司“雙控人”重新規劃自身的股份減持計劃,減持新規的執行取得了顯著效果;二是部分上市公司重要股東以實際行動提前終止減持,穩定市場預期,保護投資者權益。

專家股民反應不一

對標準的進一步規範,是否就能封堵了漏洞?

東方財富Choice數據顯示,按公告日統計,仍有329只個股重要股東發生過增減持行為,合計淨減持超過170億元。

《公告》後一個月間重要股東減持排行

其中藥明康德被淨減持最多,為111.55億元。寒武紀緊隨其後,重要股東淨減持7.98億元。華大九天居第三位,被淨減持7.65億元。久遠銀海、文燦股份、三星新材等也被淨減持居前。

股民們在網站上紛紛留言,表示“違規減持了,怎麼處罰這才是重點。”

專家表示,對於破發、破淨,要求連續二十個交易日都不破發、不破淨,這可以避免控股股東、實際控制人操縱股價配合減持。同時,向後復權的計算方式也可以保障價格的可比性。分紅不達標,要求剔除虧損的年度,進一步封堵了漏洞,以防範虧損公司只做少量分紅就減持股票。按此標準執行,如果公司連續三年虧損,則沒有計算依據,即使其因累計未分配利潤為正而分紅,也不能減持。

另據上海報統計,從8月27日中國證監會宣布進一步規範股份減持行為至今,已有超過百家上市公司的終止減持計劃。  (完)

【編輯:錢林霞】

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