霍爾木茲海峽受阻，歐洲資產遭遇近十年罕見拋售分享到：
      香港新聞網4月8日電 中東地區的緊張局勢正從地緣政治領域迅速蔓延至全球金融市場，引發了一場針對歐洲資產的罕見拋售潮。 但和以往不一樣的是，今次危機有個明顯的“慢半拍”特點。用高盛對沖基金業務主管托尼·金（Tony Kim）的話說就是：2月底從霍爾木茲海峽開出的最後一批油輪，直到最近才陸續抵達歐洲和東亞。換言之，真正的麻煩不是“當時”，而是“現在”——航運被卡、運費暴漲，這些影響剛傳導到市場，金融層面的衝擊波才剛剛開始。
圖為歐元 圖源：新華社 看到這種“慢半拍”的風險，機構投資者幾乎一邊倒地選擇“集體大撤退”。 高盛的數據顯示，今年3月，對沖基金在歐洲市場上“做空”對 “做多”的比例高達 7.6:1，也就是說，大概每8個新操作裡，就有7個是看跌、準備賣出的。這是近十年來非常罕見的速度。 摩根大通的數據也給出了同樣的信號，機構手裡持有的歐洲資產倉位，已經輕到了2015年以來倒數第三低的水平。這種情況在過去十年裡，只有在極少數嚴重金融危機前後才出現過。 這波拋售，不只是人在恐慌，主導下跌的，很大一部分是量化基金和系統化交易策略。它們不像普通投資者那樣靠直覺，而是嚴格按模型發出的信號操作：一旦價格跌破某些關鍵技術位，模型就會自動給出“賣出/做空”指令，風控和交易員也會據此執行。結果就是——下跌一旦啟動，就會被這些策略不斷放大，形成“越跌越賣、越賣越跌”的負循環。 從具體操作層面看，這波做空並不是“挑個股”做空，而是對整個歐洲市場“打包看空”。數據顯示，約76%的做空力量集中在指數和ETF產品上，相當於投資者在用更直接的工具，押注歐洲整體走弱。與此同時，CTA（商品交易顧問）這類以趨勢跟蹤見長的策略，正在以前所未有的速度撤出歐洲資產，其減倉幅度已創下歷史極值。這類系統化策略一旦確認下行趨勢，往往會加大賣出力度，從而在本就脆弱的市場上形成“雪上加霜”的效果。 外匯市場同樣傳來了警示信號：歐元期權的“偏斜度”持續走低，意味著越來越多的投資者開始為“歐元繼續下跌”這一情景提前佈局。 面對這樣的局面，華爾街的策略師們已經不再談“抄底”，而是談“保命”。 高盛的托尼·帕斯夸雷洛（Tony Pasquariello）在最新報告中直言：現在各種風險指標看著還算正常，但真正的下行衝擊其實還沒完全釋放。他的建議非常務實：這一階段的首要任務不是賺錢，而是保本，耐心等待下一個明確的進場信號。 從霍爾木茲海峽的油輪被堵，到歐洲股市的大幅下跌，這是一條從現實供應鏈一路傳導到金融市場的完整鏈條。對歐洲資產來說，這場由外部衝突引發的“內傷”，很可能才剛剛開始。（綜合環球網、證券時報網報道） 【編輯：赵晨】
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