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中國三季度貨幣政策報告:適度寬鬆基調不變

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2025-11-12 10:03 | 稿件來源:香港中通社

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香港中通社11月11日電  11月11日,中國人民銀行發布《2025年第三季度中國貨幣政策執行報告》指出,下一階段將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策,保持社會融資條件相對寬鬆,做好逆周期與跨周期調節。

資料圖為中國人民銀行總行。香港中通社圖片

報告明確,當前國民經濟穩中有進,實現全年約5%的經濟增長目標具備堅實基礎。未來將綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性充裕,引導銀行穩固信貸支持,使社會融資規模和貨幣供應量增長與經濟增長、物價預期目標相匹配。同時,進一步完善利率調控框架,推動社會綜合融資成本穩中有降,防範匯率超調風險,維持人民幣匯率在合理均衡水平基本穩定。

值得關注的是,央行在報告中提出“逐步淡化對數量目標的關注”,指出隨著貸款餘額達270萬億元(人民幣,下同)、社融存量達437萬億元,金融總量增速自然放緩,符合經濟從高速增長轉向高質量發展的趨勢。

報告還深入解析基礎貨幣與廣義貨幣(M2)的關係,強調商業銀行通過貸款和購買債券等多元渠道派生貨幣,貨幣創造機制日益複雜。在此背景下,央行將加快貨幣政策框架轉型,更加倚重價格型調控工具,深化利率市場化改革。

此外,報告專章探討“合理的利率比價關係”,強調央行政策利率需有效傳導至市場各端,避免資金空轉套利。通過規範存款定價、整治違規補息等舉措,增強銀行資產負債兩端聯動性,穩定淨息差,提升貨幣政策傳導效率。(完)

【編輯:彭玉婷】

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