大模型第一股“花落港股”！中國AI企業為何讓美企忌憚？香港新聞網1月8日電（編輯 馬華）1月8日，港交所迎來了里程碑式的一幕——北京智譜華章科技股份有限公司正式掛牌上市，成為“全球大模型第一股”。
新華社資料圖 這家被OpenAI在內部報告中列為重要競爭對手的中國獨角獸，以超過1159倍的公開認購熱度登陸資本市場，市值一度突破570億港元。 這不僅是一次成功的IPO，更是中國在AGI（通用人工智能）核心賽道上實力的一次集中展現。 技術對標全球頂尖，AGI路徑清晰可期 智譜之所以令OpenAI側目，根本在於其扎實的技術根基與清晰的演進路線。 源自清華大學的技術底蘊，使其自2019年成立起便專注於底層架構的原創研發。 其核心的GLM（通用語言模型）預訓練架構，構建了覆蓋語言、代碼、多模態及智能體的全棧模型矩陣，是國內罕有在技術路線上與國際頂尖水平保持同步的廠商。
新華社資料圖 更關鍵的是，智譜在2024年便發佈了與OpenAI同期的、清晰的AGI五級路徑圖（L1至L5），從理解語言到實現意識智能，描繪了通往通用人工智能的完整藍圖。 目前，智譜已成功自研併發佈了前三個階段的關鍵模型，包括千億基座模型GLM-130B、開源對話模型ChatGLM以及具備反思能力的AI Agent AutoGLM。 其最新的GLM-4.7模型在全球權威評測中登頂開源模型榜首，代碼能力比肩國際主流產品。這種以3-6個月為周期的快速基座迭代能力，證明了中國團隊不僅能在應用層面創新，更能在決定未來格局的基礎模型架構與學習範式上參與全球最前沿的角逐。 商業化跑通範式，規模效應開始顯現 技術領先性最終需要商業落地來驗證。智譜較早探索并成功跑通了商業模式，成為“中國收入體量最大的獨立大模型廠商”。 其2022年至2024年收入年複合增長率高達130%，2025年上半年營收同比增長325%，毛利率始終保持在50%以上。
智譜AI登錄港交所。圖源：智譜華章網站圖片 更值得關注的是其全球化進展：GLM模型在海外市場獲得科技巨頭認可，在大模型超市OpenRouter上調用量穩居前列，付費API收入超過其他所有國產模型之和。 截至目前，其模型已賦能全球超1.2萬家企業客戶及4500萬開發者，日均token消耗量呈現跨數量級的躍升，標誌著其技術已進入高併發、常態化的規模化應用階段。 群星閃耀：中國大模型軍團躋身第一梯隊 智譜的上市，是中國大模型產業“六小虎”集體崛起的縮影。從專注To C應用的MiniMax，到儲備雄厚、轉向開源的月之暗面，再到聚焦多模態的階躍星辰，中國獨立大模型公司正依據自身禀賦，在細分賽道深化布局，形成了層次分明、差異化競爭的繁榮生態。 國產大模型的實力已獲得國際產業界的硬核認可。 在2026年CES上，英偉達CEO黃仁勛的主題演講中，DeepSeek、Kimi、通義千問等中國模型赫然出現在演示PPT上，被用作展示其下一代Rubin架構芯片性能的標桿。
2025年7月17日，英偉達公司總裁兼首席執行官黃仁勳（前）參加第三屆鏈博會先進製造主題活動。新華社資料圖 這意味著，在決定AI算力效率的核心戰場上，中國模型已被視為全球頂級的技術“試金石”。 國際開源社區的數據同樣佐證了這一趨勢：過去一年，中國研發的開源AI模型全球下載量占比已超越美國，位居世界第一。 從百度的文心大模型在電力、製造等千行百業的深度融合，到華為、寒武紀等企業在AI芯片與底層框架上的自主突破，中國已構建起從芯片、框架、模型到應用的完整AI產業鏈條。 這種全棧式、自主可控的生態能力，才是中國AI參與全球長期競爭的最大底氣。（完） 【編輯：馬華】
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