美宣布“接管”委內瑞拉後油價為何“冷靜”？香港中通社1月6日電（香港中通社記者 關秀英）2026年1月3日，美軍突襲委內瑞拉首都加拉加斯，綁架委總統馬杜羅及其夫人，並將他們帶到美國。美國總統特朗普隨即宣布“接管”該國，並授權雪佛龍、埃克森美孚等石油巨頭進駐修復能源設施。這場被視為“門羅主義復辟”的行動，不僅引發拉美地緣震盪，更將全球能源市場推向新的博弈格局。作為石油大國，委內瑞拉擁有全球最大的已探明石油儲量（約3030億桶），事件對國際油價有何影響？
2025年12月23日，一艘油輪航行在委內瑞拉蘇利亞州馬拉開波湖上。圖片來源：新華社 截至1月6日，市場對此事件的反應卻出奇“冷靜”，布倫特原油價格僅從60.75美元/桶小幅上漲至62.1美元/桶，漲幅不足2.2%。這一現象背後，是國際油市供需結構的深刻變化。2025年，全球原油市場已深陷供應過剩泥潭，國際能源署（IEA）預測2026年過剩量將達384萬桶/日，油價全年跌幅近20%。在這樣的背景下，委內瑞拉的衝突雖涉及全球最大石油儲量，但其對油價的短期衝擊被市場認為“微不足道”。 分析認為，委內瑞拉石油產業的現實困境，是市場冷淡的重要原因。1974年時委原油日產量接近400萬桶，但由於長期制裁導致該國原油日產量不足100萬桶，不足全球供應的1%，且出口鏈條早已因美國制裁和物流限制處於“半癱瘓”狀態。2025年12月，其原油出口量更跌至47.5萬桶/日，殘渣燃料油庫存逼近容量上限，煉油廠被迫減負荷運行。儘管美軍行動未直接破壞油田和煉廠設施，但物流中斷風險（如油輪扣押、保險費率飆升）可能進一步壓縮出口。然而，市場分析指出，即便出口再減少20萬桶/日，對全球供應的實質影響仍有限，畢竟俄羅斯烏拉爾原油、加拿大油砂等替代品可迅速填補缺口。 從油品結構看，委內瑞拉原油以重質高硫油為主（API度16°），需特殊設備加工。美國煉油廠雖曾依賴此類原油生產柴油和瀝青，但隨著頁岩油革命和能源轉型推進，其戰略價值已大不如前。EIA數據顯示，美國煉油商轉向輕質原油後，加工委內瑞拉原油的比例已從2010年的15%降至不足5%。此消彼長間，市場對重油溢價的敏感度顯著降低。 長期而言，美國的“石油殖民”野心可能重塑全球能源秩序。特朗普政府計劃投入數百億美元重建委內瑞拉能源基礎設施，目標將日產量提升至200萬桶。雪佛龍已表態願意重返奧里諾科重油帶，但需面對三大挑戰：一是政局不穩，反美武裝抵抗可能長期持續；二是投資回報周期漫長，重油開發成本高達每桶40至60美元，而當前油價難以支撐；三是國際輿論壓力，類似伊拉克、利比亞的“戰後混亂”可能導致項目擱淺。歷史經驗表明，強行介入產油國政局往往伴隨巨大風險。 市場更關注的是，此次事件或加速全球能源格局的結構性調整。一方面，OPEC+可能放鬆減產以對沖供應增加，俄羅斯與沙特的聯盟面臨考驗。另一方面，美洲能源自主意識覺醒，巴西深海油田、阿根廷頁岩氣項目加速推進，削弱美國對全球油市的控制力。與此同時，國際能源署警告，2026年電動車滲透率將達45%，石油需求增長幾乎完全依賴非經合組織國家，供應過剩趨勢難以逆轉。 分析指出，歸根結底，委內瑞拉局勢對油價的影響，更多體現為“風險溢價”的短期波動，而非供需中樞的徹底改變。若美國能快速恢復產能，油價或將回歸下行通道；若陷入遊擊戰泥潭，則可能重演1973年石油危機的劇情。（完） 【編輯：林曉惠】
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