中東衝突引發全球危機 新興市場陷政策三難香港中通社4月10日電（香港中通社記者 葉永成）當地時間9日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃在美國華盛頓舉行的2026年春季年會上警告，中東衝突正引發一場規模大、範圍廣的負面供給衝擊，拖累全球增長與民生。有受訪學者指出，這場由能源中斷驅動的危機，正使新興市場陷入“通脹、匯率與債務”的政策三難——既要防範通脹預期脫錨，又需避免資本外流與經濟失速，同時還得守住高企的債務底線。
2025年10月16日，在美國華盛頓，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃在新聞發佈會上講話。新華社資料圖 最新數據顯示，衝突期間全球每日石油供應量減少約13%，液化天然氣供應下降約20%。布倫特原油價格一度從每桶72美元飆升至120美元，雖已回落，但仍顯著高於戰前水平，多國能源進口成本大幅上升。 針對政策應對，格奧爾基耶娃呼籲各國避免出口限制、價格管制等單邊措施，以免進一步擾亂市場。她建議，貨幣政策應保持審慎，財政政策聚焦對脆弱群體的支持；若通脹預期出現失控跡象，則需果斷收緊。她同時提醒，當前全球公共債務水平遠高於20年前，利息支出持續攀升，各國須審慎使用財政資源，在衝擊後重建政策空間。 格奧爾基耶娃提到，能源不確定性可能對人工智能等高耗能產業發展構成潛在影響，呼籲金融監管機構警惕相關風險。IMF預計，短期內全球對其國際收支支持需求將在200億至500億美元之間；若停火維持，需求將接近區間下限。她強調，IMF具備充足資源支持成員國，呼籲國際社會推動持久和平，“戰爭不僅帶來人道災難，也將削弱全球經濟復蘇基礎”。 對此，中國中央財經大學國際經濟與貿易學院副教授劉春生10日接受香港中通社採訪時指出，格奧爾基耶娃所指的“供給型通貨膨脹”，使新興市場陷入加息兩難，是判斷貨幣政策轉向的“臨界點”，關鍵在於通脹是否已“脫錨”、匯率與資本外流是否失控，同時需兼顧增長與債務底線。 “在穩定預期前提下，各國應根據自身外匯儲備和能源依賴程度，相繼抉擇是否收緊貨幣政策。”劉春生進一步解釋，能源不確定性已使地緣風險從實體供應鏈蔓延至數字經濟與綠色轉型領域，“人工智能等高耗能產業可能直接受到衝擊”。 他強調，關鍵礦產與技術正面臨地緣博弈，未來產業布局“必然要從效率優先轉向安全優先”，通過供應鏈多元化提升抗風險韌性。 事實上，此輪衝擊具有“規模大、範圍廣、影響不對稱”三大特徵。其連鎖反應已顯現：部分煉油廠停產，柴油與航空燃料短缺擾亂交通、貿易和旅遊；運輸受阻叠加化肥價格上漲，加劇糧食安全危機，預計新增至少4500萬人陷入糧食不安全狀態，全球饑餓人口將超3.6億。 在傳導機制上，衝擊主要通過三條路徑發揮作用：一是能源漲價推高通脹並壓制需求；二是通脹預期上升，增加失控風險；三是金融條件收緊，新興市場債券利差擴大、股市調整、美元走強。 儘管此類衝擊最終會部分消退，但短期內全球增長不可避免受損。依賴能源進口的經濟體，尤其是政策空間有限、信用狀況較弱的部分非洲國家和小島國，面臨更高風險。IMF會在即將發布的《世界經濟展望》中設定多種情景，即便在最樂觀情況下，全球增長預期也必須下調。（完） 【編輯：馬華】
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