港股AI概念股集體走強，政策與產品雙輪驅動行情升溫香港新聞網1月12日電 近日，港股AI概念股集體走強，市場情緒顯著回暖。在政策利好與行業催化共振下，AI板塊迎來一輪集中上漲：截至今日收盤（1月12日），智譜漲超31%；MiniMax延續強勢，漲超31%；商湯科技半日成交額急劇放大至約15.47億港元，股價上揚；第四範式早盤亦錄得大手成交，成交價較前日收市上升10.71%，成交額繼續維持在近期高位。 市場分析指出，此輪AI板塊普漲既受外部政策支持——如八部門聯合印發《“人工智能+製造”專項行動實施意見》——也源於企業自身進展密集釋放：智譜與MiniMax完成IPO落地，商湯強化算力布局，而第四範式則於1月9日正式推出面向AGI的人工智能平臺Phanthy，提出“垂直世界模型”技術路徑，引發投資者對其在金融、製造等高價值場景商業化潛力的重新評估。整體來看，港股AI板塊正從單一概念驅動轉向多元價值兌現，各家企業基於自身定位共同推動行業關註度持續升溫。 核心驅動：政策東風與資本熱潮的合力 此輪行情並非孤立事件，其背後是頂層政策設計與市場資本流動形成的強大合力。 明確的政策指引：2025年12月25日，工業和信息化部等八部門聯合印發《“人工智能+製造”專項行動實施意見》，為AI技術在工業領域的深度融合與應用落地描繪了具體藍圖。這份文件為市場註入了一劑強心針，明確了AI賦能實體經濟的國家戰略方向，直接提振了投資者對AI解決方案提供商，特別是如第四範式等深耕產業場景公司的信心。 標誌性的資本事件：智譜AI與MiniMax在48小時內先後完成港股IPO，標誌著大模型獨角獸正式登陸公開市場，成為本輪行情的直接催化劑。兩者的上市表現迥異但同樣引人註目：智譜AI上市首日穩中有升，展現了市場對其“學院派”技術背景和B端服務模式的認可；而MiniMax上市首日股價暴漲109%，市值突破千億港元，其火爆程度折射出資本市場對成功C端AI應用及其海外增長故事的極高熱情。這兩起IPO不僅為板塊帶來了巨大的新增資金和關註度，更被視為觀察中國AI商業化路徑的兩個關鍵樣本。 企業動向：技術產品突破與商業化路徑分野 在政策和資本的大背景下，各公司近期的具體進展構成了股價上漲的微觀基礎。四家公司的關鍵表現與動因可概括如下表：
盡管同屬AI板塊，但這些公司正走出差異化的商業化路徑： 智譜與MiniMax代表了“B端服務”與“C端應用”的路線分野。智譜深耕企業級市場，通過為金山辦公、蒙牛等大客戶提供定製化部署獲得穩定收入；而MiniMax則憑借Talkie/星野等應用，在海外情感陪伴市場取得爆發性增長，其收入高度依賴用戶規模與持續付費。 商湯與第四範式則體現了老牌AI巨頭與垂直領域專家的不同轉型姿態。商湯正艱難而決絕地剝離傳統業務，將未來押註於生成式AI及其所需的龐大算力基礎；第四範式則始終聚焦企業服務，其新發布的“垂直世界模型”路徑，旨在通過深度結合行業知識，解決通用模型在專業領域的應用難題，這與近期“人工智能+製造”的政策導向高度契合。 市場展望：從估值狂歡到價值檢驗 當前港股AI板塊的整體性上漲，是由政策預期、資本事件和產品突破共同催化的結果。然而，市場在給予整體熱情的同時，也正對不同技術路徑和商業模式的真實價值進行更細致的甄別。智譜AI和MiniMax的IPO成功，分別驗證了市場對頂尖大模型技術能力和現象級C端應用的高度追捧，其估值邏輯側重於長期的增長敘事與市場份額。商湯的上漲與其向生成式AI的戰略轉型決心及算力卡位密切相關；第四範式本輪連續放量上漲，是市場對於其打造底層平臺同時對接各類垂直場景的戰略布局高度認可的體現。 上市和產品發布只是起點，港股AI板塊的這輪升溫，最終需要各公司用持續的營收增長、清晰的盈利路徑和穩固的競爭壁壘來兌現。板塊行情能否從“政策與產品雙輪驅動”進階至“應用場景和經營業績雙支撐”，將是下一階段的核心觀察點。 （完） 【編輯：張明臻】
|
