全球併購市場強勁復甦 戰略併購引領行業變局分享到：
      香港新聞網12月29日電 2025年，全球併購市場呈現強勁復蘇態勢。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）最新數據，今年全球併購交易總額達到4.5萬億美元，較2024年增長近50%，創下自上世紀70年代有記錄以來的歷史第二高水平。
資料圖為倫敦證券交易所 圖片來源：央視網 本輪市場復蘇的核心動力源於大規模戰略併購交易對行業格局的重塑，低頻收購方成為重要參與者。2025年，全球共達成68筆單筆規模超過100億美元的超大型交易，其中約40%屬於“變革性規模”，即交易金額超過收購方市值的50%。尤為引人注目的是，這些大規模交易中約60%由過去鮮少出手的“低頻收購方”發起，表明越來越多的企業正通過戰略性併購重新定位自身競爭力。 在娛樂行業，Netflix與派拉蒙圍繞華納兄弟探索公司展開的激烈爭奪，或將重塑全球內容產業的權力結構和商業模式。交通運輸領域，聯合太平洋鐵路與諾福克南方鐵路的合併將締造一家市值約2500億美元的橫貫美國大陸的鐵路巨頭，這一整合將深遠影響北美物流網絡的整體佈局。在科技領域，人工智能等前沿技術的快速發展正推動行業加速整合，企業通過併購獲取關鍵技術、人才與客戶資源，快速改變著技術發展路徑與市場競爭格局。 貝恩公司全球合夥人鄭思遠分析指出：“許多過去鮮少出手的企業，如今紛紛開展大手筆交易。這類變革性併購往往決定著企業未來的戰略方向與市場地位。”市場景氣、充裕的融資渠道以及相對寬鬆的監管環境，共同為企業開展這類戰略性併購提供了有利條件。 與戰略併購市場的火熱相比，私募股權併購市場呈現出更為溫和的復蘇態勢。儘管整體表現相對謹慎，但該領域仍出現了若干標誌性交易，如由沙特公共投資基金牽頭、多家機構參與的對藝電公司高達550億美元的收購。與此同時，小型交易市場的活躍度有所下降，全年交易筆數同比減少7%，為2016年以來最低水平。這種市場分化表明，資本正在加速向頭部企業和優質資產集中。 併購市場的活躍也帶動了相關金融服務行業的增長。數據顯示，2025年全球投資銀行業務收入增至約1350億美元，同比增長9%，其中超過一半收入來自美國市場。值得關注的是，所有地區和行業的交易額均實現了兩位數增長，反映出全球資本對戰略性整合的普遍看好。 儘管市場整體情緒樂觀，但大規模交易伴隨著高風險。貝恩分析指出，這類“變革性規模”的併購既可能帶來高回報，也要求企業在戰略制定、組織整合和協同方面投入更多精力。鄭思遠強調：“如果交易基於清晰的戰略考量，就能推動企業轉型、開闢新增長路徑；但如果缺乏戰略依據，反而可能造成價值流失。” 高盛歐洲投行業務聯席主管Andre Kelleners認為，“金融贊助商主導的交易浪潮才剛剛開始積聚動能”。隨著企業將併購重新視為業務增長的核心引擎，這場由戰略驅動、大型交易引領的整合浪潮，預計仍將在未來一兩年內繼續塑造全球經濟格局。（綜合環球網，中國證券網報道） 【編輯：赵晨】
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