國際長線資本加速回流，香港金融市場展現強勁吸引力香港新聞網1月21日電 2026年開年，港股市場對國際資本的吸引力持續增強。國際主流長線資金正以前所未有的參與度重返中資股票發行項目，為市場注入強勁信心。高盛數據顯示，相關資金對港股IPO的參與率已從低谷期的10%-15%顯著躍升至當前的85%-90%。高盛亞洲（除日本外）股票資本市場主管王亞軍日前在媒體會上透露，此前撤出的海外長線資金，已有約五至六成重新回流。這一趨勢在年初MiniMax、智譜AI、精鋒醫療等內地企業的IPO中得到驗證，多家企業成功引入阿布扎比投資局、瑞銀資產管理等知名國際機構作為基石投資者。
圖為香港證券交易所 香港中通社圖片 資金的積極回流，有力帶動了港股一級市場的整體活躍。從再融資市場來看，2025年港股再融資總規模達3264億港元，同比大幅增長278.15%。王亞軍預計，2026年再融資規模有望繼續保持高位，同時IPO募資額也將顯著提升，全年整體融資規模或超越歷史均值。截至2026年1月中旬，港股IPO排隊企業已超過300家，主要集中在科技與生物醫藥等高成長賽道，為後續市場供給奠定了堅實基礎。 更為重要的是，市場結構正在發生積極變化。王亞軍分析指出，以融資規模計，預計2025年佔據半壁江山的“A+H”上市佔比將回落，更多企業將選擇獨立在港首次公開發行。這一轉變將更純粹地檢驗港股市場的定價深度與韌性，因為獨立IPO企業缺乏明確的A股估值錨點，定價博弈將更為市場化。 面對未來可能增加的股票供給與限售股解禁壓力，市場分析普遍持理性樂觀態度。廣發證券研究指出，解禁只是意味著基石投資者“可以賣”，而非“必須賣”。經營超預期的公司能夠吸引新的指數基金、南下資金及外資的買入。王亞軍也認為，在市場氣氛向好、資金量充足的情況下，若換手過程管理得當，可實現早期投資者與二級市場投資者的平穩交替，達成雙贏。 市場的活躍與結構的演變，為中資券商帶來了重大發展機遇，並使其在市場中的主導地位日益鞏固。Wind數據顯示，2025年，在港股股權承銷金額排名前十的機構中，中資機構佔據六席，合計市場份額達56.15%。其中，中金公司以516.52億港元的IPO保薦金額位居首位。 中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英分析指出，港股市場股權融資的活躍使得香港已成為中資券商“出海”的重要橋頭堡，不僅有助於提升其品牌影響力，也能積累跨境業務經驗與客戶資源，為其拓展全球市場奠定基礎。 在國際資金持續配置中國資產、優質中國企業加速赴港上市的雙重動力下，港股市場仍有廣闊發展空間。對中資券商而言，將當前規模優勢轉化為可持續的競爭力，將是把握機遇的關鍵。國際資本的“用腳投票”與中資機構的“深耕細作”，正共同推動港股市場步入一個更具活力、結構更優、參與主體能力同步提升的新發展階段。市場的深度與韌性，也將在這一進程中持續得到檢驗。（綜合21世紀經濟、證券日報報道） 【編輯：赵晨】
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